Analyse fin 2017 – 2/10 La confusion des fonctions incompatibles
Etant rare, le Bitcoin cherche à devenir une version de l'or moderne, réserve mondiale de valeur. Mais il est très peu susceptible d'être un acteur important en tant que moyen d'échange contractuel, ou de réaliser la vision complète de l'avenir de la technologie blockchain en tant qu'enregistrement de comptes d'actifs. Sa technologie est dépassée, sa lenteur pose problème et sa faible capacité en terme de volume d’échange le condamne à plus ou moins long terme dans un contexte de compétition avec d’autres valeurs, plus performantes sur toutes les principales caractéristiques techniques que sont : la vitesse, le volume de traitement, le coût unitaire. Les challengers sont multiples, d’abord avec les altcoins nées assez tôt dès la création du Bitcoin (Euthereum, Litecoin, Ripple, etc) et arrivant maintenant à une certaine maturité, puis les autres altcoins nées successivement jusqu’à nos jours (Cardano, Stellar, Monero, Neo, Verge, etc), basées sur des cores (le programme coeurs qui assurent le pilotage de la blockchain) beaucoup plus prometteurs, marquant un saut technologique significatif par rapport au Bitcoin de Nakamoto en 2008. Ensuite, le Bitcoin doit faire face face à une compétition interne avec les enfants du Bitcoin, nés des forks successifs qui se multiplient (Bitcoin Cash, Bitcoin Gold, Bitcoin Platinium, etc), chacun jouant sa chance de devenir le remplaçant du Bitcoin, mais engageant ainsi une compétition interne qui risque de mener à leur perte beaucoup d’entre elles. Sans parler des confusions autour des échecs de lancement, comme SEGWIT2X en novembre 2017, une scission bitcoin prévue de longue date puis annulée quelques jours avant son lancement.
Il faut se rappeler que les crypto-monnaies ont trois propriétés fondamentales. Elles sont à la fois une réserve de stockage de valeur, un moyen d'échange contractuel, et un livre de comptes distribué dans l’espace. Ces trois propriétés se combinent de manière plus ou moins importante selon chaque crypto-monnaie et chacune offre une performance prépondérante sur l’un de ces trois critères. Le Bitcoin ayant été le premier a visé toutes ces propriétés en même temps. Cette période apparaît devenir désormais révolue.